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Con el dólar en calma, vuelven las apuestas al peso: ¿cuánto puede durar?

10 de Octubre de 2022 | BCRA dolar Tasa de interés

Los rendimientos de los plazo fijos y fondos de “money market” trepan al 6% mensual. Son aún mayores en las apuestas a las Ledes. El temor a un súbito despertar del dólar en la Bolsa.

La calma del dólar en todas sus versiones está incrementando las apuestas a las colocaciones a tasa en pesos: el stock de plazo fijo creció 3% en términos reales en septiembre.

Las colocaciones en fondos de inversión crecieron $ 380.000 millones en septiembre con casi la totalidad de los nuevos depósitos en los denominados “money market”, que invierten en tasa y a corto plazo.

EXPECTATIVA DE AHORRISTA

¿Cuál es la expectativa de los ahorristas? Crece la impresión de que, de corto plazo, el dólar MEP y el contado con liquidación no tendrán saltos importantes.

Distinta es la situación del dólar oficial en la que predominan las dudas sobre la capacidad del Banco Central de poder mantener el actual esquema cambiario más allá del verano.

El plazo fijo ofrece a inversores unta tasa de 66,5% anual a empresas y 67,5% como mínimo para personas humanas.

En el caso de los fondos de money market que cuenta con la ventaja de la liquidez inmediata, es decir, no esperar al vencimiento como el plazo fijo, los retornos llegan al 60% anual.

Una apuesta en pesos que gana terreno entre inversores es la Lede, la Letra de Descuento que emite el Tesoro. Esta alternativa rinde, para la que vence en noviembre, 72,4% anual y la de diciembre 72,8%. Para enero, los vencimientos trepan a 84,5% aunque el volumen de negocios diario es bajo para esta apuesta.

SALTOS DEL DÓLAR

De todas maneras las apuestas al peso conllevan el riesgo de que los saltos del dólar en la Bolsa son siempre súbitos y por porcentajes elevados que barren en pocas jornadas con los rendimientos obtenidos en pesos en meses.

El contexto internacional abre interrogantes sobre el rumbo del dólar. La suba de tasas en EE.UU. creó al super dólar en 2022 con históricas caídas del euro, el yen y la libra esterlina. El peso no puede ser la excepción de mantenerse el actual contexto.

DECISIÓN TOMADA

Un factor relevante será la decisión del Banco Central respecto a las tasas de interés. Fuentes de la entidad monetaria aseguraron a El Cronista que “hay decisión tomada” y al mismo tiempo confesaron que ya hay poca voluntad de seguir incrementando los rendimientos de las Leliq y pases pasivos por parte de Miguel Pesce.

Con el último retroceso del dólar financiero las apuestas a desprenderse de la moneda norteamericana y pasarse a pesos pierde atractivo.

Pero el premio de ganar el 6% mensual en pesos estuvo tentando a ahorristas. El cálculo que hacen es simple: con el dólar MEP a $ 290, tiene que producirse una suba con un precio final mayor a los $ 309 en 30 días para que la apuesta al plazo fijo en pesos pierda contra la moneda norteamericana.

UNA ETERNIDAD

El problema es que un mes es una eternidad en la Argentina y hasta en el mundo financiero hoy, con la gran cantidad de dudas que acosan a inversores y que desalientan las inversiones a riesgo.

En EE.UU. por ejemplo hasta las apuestas a los bonos del Tesoro norteamericano dejaron pérdidas en un mundo muy complejo.

 

Fuente El Cronista