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Un fondo de EE.UU. ve una oportunidad en Argentina y hace esta recomendación para ganar más

El fondo Gramercy pronosticó que el piso de ciertos títulos subirá “cada vez más” a medida que se acerque el escenario electoral.

El fondo Gramercy, uno de las más alcistas respecto al potencial futuro de la economía de Argentina, pronosticó una vez más la recuperación de los u$s 65.000 millones de la deuda externa del país, justo cuando en los últimos días los bonos se desplomaron a mínimos del año.

“Están aumentando las probabilidades de que los votantes -enfrentados a una inflación de tres dígitos en medio de una recesión inminente- rechacen al Gobierno de tendencia izquierdista del presidente Alberto Fernández en las elecciones de octubre y den la bienvenida a un líder más promercado”. dijo Kathryn Exum, directora y codirectora de investigación y estrategia soberana en el fondo con sede en Greenwich, Connecticut.

Para Gramercy, eso convierte en una oportunidad a las pérdidas marcadas por la deuda en dólares observadas en los últimos años.

“Somos constructivos en torno a los precios actuales y prevemos un alza significativa”, dijo Exum. “Es un buen momento para revisar el crédito, ya que es probable que haya un cambio político en el horizonte”.

Gramercy suele adoptar un enfoque optimista sobre Argentina, incluso en tiempos de problemas. Sus gestores de cartera apostaron a los bonos volátiles tras la reestructuración de 2020, y dijo que el alivio de la deuda estimularía un ciclo virtuoso de recuperación económica.

Esa recuperación no se materializó. El rendimiento adicional que exigían los inversionistas para mantener bonos de Argentina sobre los bonos del Tesoro de Estados Unidos se disparó muy por encima de los 26 puntos porcentuales, según datos de JPMorgan, la segunda prima de riesgo más alta de América Latina, después de Venezuela.

La inflación anual se aceleró más de lo esperado al 104% en marzo, mientras que se consolida una contracción económica debido a que una sequía histórica reduce las exportaciones de cultivos clave.

¿Por qué hay que comprar bonos, según un fondo de los Estados Unidos?

Exum de Gramercy considera que todo esto es una oportunidad para comprar títulos en dólares.

Un nuevo Gobierno, dijo, podría conducir a un agresivo plan de estabilización económica, una renegociación del acuerdo de préstamo de US$44.000 millones con el Fondo Monetario Internacional y un acuerdo con los tenedores de bonos extranjeros.

“Si bien aún no se conocen a todos los candidatos, las encuestas destacan que el alcalde de Buenos Aires, Horacio Rodríguez Larreta; la exministra de Defensa (sic) Patricia Bullrich; y el candidato independiente Javier Milei; tendrían un buen desempeño contra la coalición en el poder”, dice el medio económico Bloomberg, que relevó el informe.

“A medida que pase el tiempo y obtengamos mayor claridad sobre los candidatos, el piso de los bonos subirá”, dijo Exum. “Nuestro caso base es que la recuperación final está materialmente por encima de los precios actuales”.

 

Fuente El Cronista